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资产融资中的社会影响信用陷阱

想象你是一个有社会意识的创新者。你刚刚发明了一种产品,以某种方式将花在家务上的时间减少一半。你想让它被广泛使用,并决定开始一个以盈利为目的的企业是最好的方式。但有几件事阻碍了你。

加纳妇女接受贷款
图片:Jay Bendixen, 2012 CGAP摄影大赛

首先,在你想要销售产品的地区,普通家庭每月只能支付20美元。你的资产价值200美元。其次,你找不到银行或小额信贷机构愿意帮助客户为你的资产融资。他们要么不熟悉这种产品,要么不愿意冒险借钱给低收入家庭。

知道你的设备将改善人们的生活,但前提是他们负担得起。所以你开始为自己的销售提供资金,并允许客户在12或18个月内支付资产。突然间,有十倍的人购买你的资产,因为它只需要20美元。

早在这12到18个月结束之前,发展金融机构和社会影响投资者就开始响应你的号召。他们看到了你最初的增长、小规模管理信用风险的能力以及潜在的影响,他们准备为你提供资金——但前提是你能迅速增长并产生广泛的影响。

相信你自己和你的公司,你同意。突然之间,你需要将员工人数增加一倍,并将销售额(和贷款账目)提高一个数量级,同时(表面上)仍需管理信用风险。

你已经进入了社会影响信用陷阱。

什么是社会影响信用陷阱?

发展领域充斥着寻求影响力的资本和急于分配这些资本的乐观主义者。当一项创新显示出商业可行性和影响力时,为其提供资金、扩大其效益以及不错过其成功的压力是巨大的。

在许多行业和情况下,这种不耐烦是合理的。但是,为贫困家庭贷款或融资资产的信贷业务有不同的风险和要求。信贷部门的快速增长,无论是出于对利润的渴望还是对进步的渴望,都可能超出机构的风险管理能力,导致客户负债过度、不良资产和资不抵债的贷款人。

信贷部门的快速增长,无论是出于对利润的渴望还是对进步的渴望,都可能超出机构的风险管理能力,导致客户负债过度、不良资产和资不抵债的贷款人。

历史表明,在为低收入客户提供服务的银行中,这些影响可能更为严重。

小额信贷

以小额信贷为例。21世纪初是该行业快速增长的时期,有证据表明(后来有争议)该行业对扶贫的影响导致了公共和私人投资的激增。2010年的cgap报告报告指出,2004年至2008年间,贷款规模增长了两倍多,2003年至2008年间,对小额信贷机构的国际投资增长了7倍。

顶级小额信贷机构有强大的动力保持增长,因为“资金、国家影响力和国际认可都流向了最大的参与者。”一个行业调查2008年的报告显示,当时很少有利益相关者担心信用风险(在担忧清单上仅排在第10位),但报告警告说,“资本金过多可能比资本金过少更严重,因为它可能会压低标准。”

事实上,这种快速增长是有代价的。

小额信贷机构被迫迅速将员工数量增加一倍或三倍,这意味着评估和培训标准开始下滑。巴基斯坦的一家小额信贷机构设有区域经理管理着多达75个分支机构.摩洛哥的一家小额信贷机构在三年内将员工增加了五倍,但内部审计师只增加了一倍。

缺乏经验和对增长的渴望,再加上佣金激励机制奖励那些创造了更大业务量的信贷员,导致信贷标准下滑。2008年金融危机爆发时,许多客户负债过度,小额信贷机构缺乏有效创建和管理其投资组合的信用风险管理结构。

到2009年,上述同一项行业调查显示,信用风险已成为人们最关心的问题。尼加拉瓜、巴基斯坦、摩洛哥和其他地方爆发了还款危机,随后是2010年的安得拉邦(Andhra Pradesh)危机。

数字信贷

数字信贷提供了另一个例子,尽管没有那么多的社会影响焦点。

M-Shwari是第一个使用非金融数据承销贷款的大规模数字贷款产品,于2012年底推出并获得巨大成功。两年内,该公司开设了900多万个储蓄账户,发放了2000万笔贷款。CGAP 2015年的一份报告称赞了CBA和Safaricom在管理风险和保护客户方面所做的努力,但担心“劣质的山寨数字贷款机构”可能会造成“逐底竞争或普遍的过度负债”。

这被证明是有先见之明的。至少到2016年17 .数字信贷服务随着国内银行和外国投资者开始将资金和资源投入这一领域,该公司在肯尼亚非常活跃。到2017年,调查显示四分之一的肯尼亚人使用过数字贷款。与小额信贷的情况类似,从未获得正式信贷的客户突然被各种选择淹没了。

CGAP和其他机构已经详细记录了这种数字信贷繁荣的结果:高违约率高额的滞纳金,应付多重债务,不适当的集合借贷者,以及信用局的负面报告.五分之一的肯尼亚借款人报告减少食品购买以偿还数字贷款

下一个是资产金融吗?

信贷泡沫,即使是出于善意,也会伤害穷人。它们压缩了家庭预算,阻碍了未来投资,并使负责任的信贷更难获得。无论如何都要避免。

本文开头假设的例子越来越频繁地出现。撒哈拉以南非洲和其他地区的资产融资公司筹集了巨额资金,现在也是如此快速增加贷款组合。

在很多方面,这是受欢迎的:越来越多的人正在获得改变生活的资产。但一些公司的风险管理能力已经捉襟襟肘,其增长并不总是与贷款规模相称。如果不着重强调风险管理,加上资金和资源,资产融资就有重复上述循环的风险。

社会投资者应该如何对待信贷业务?

解决社会影响信贷陷阱的办法不是停止向贫困家庭提供贷款,也不是停止投资于此类企业。而是要认识到投资信贷业务就意味着投资风险管理。

解决社会影响信贷陷阱的办法不是停止向贫困家庭提供贷款,也不是停止投资于此类企业。而是要认识到投资信贷业务就意味着投资风险管理。

资产融资公司和其他以信贷为基础、服务贫困客户的业务的投资者需要谨慎考虑贷款业务的增长速度。他们还需要进行尽职调查,以核实企业是否具备风险管理的核心要素:

  • 一线风险管理、专门的风险团队和内部审计职能(“三道防线”)
  • 克利瑞明确阐述了风险偏好和投资组合限制
  • 在不超出风险承受能力的情况下,有能力达到增长目标
  • 从高层开始,一直到一线员工的风险管理文化

当这些不存在时,组织可能能够迅速扩大规模并产生较高的“销售”数字,但他们可能很难将其贷款/租赁应收账款转化为实际现金。

好消息是这些东西是可以建造的。投资者可以提供短期技术援助,帮助企业发展风险管理能力。现在在风险管理上花一点钱,再加上一点耐心,可能会带来更缓慢、更可持续的增长。

这就是影响的真正来源。


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资源

出版

从撒哈拉以南非洲到印度次大陆,资产融资和租赁公司正在开展宝贵的创新工作,为低收入和非正规借款人的关键资产提供融资。

事件

从撒哈拉以南非洲到印度次大陆,资产融资和租赁公司正在开展创新工作,为太阳能家庭系统、智能手机、摩托车和其他关键资产提供融资。这些公司为低收入和非正规借款人提供信贷,这些人通常得不到正规金融机构的服务。但许多人都是贷款新手,在组织信贷业务、在信贷交易中降低风险或管理贷款或租赁组合方面并不总是有丰富的经验。

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