资助者如何寻求在数字普惠金融中增加价值?

最近的分析CGAP最新资助者调查中捕获的国际资金流的数据显示，资助者对推进数字普惠金融的支持与他们为促进更广泛的普惠金融所提供的资金之间存在显著差异。例如，数字金融服务(DFS)的资金在性质上更偏向于市场建设，而不是普惠金融的总资金。这意味着更有可能的是开发支持DFS提供的生态系统，而不是直接求助于金融服务提供商(fsp)。只有46%的DFS资金流向了提供商，而普惠金融资金的这一比例为86%。

如果发展资助者没有将那么多的资金投向发展援助基金提供商，以资助贷款组合，那么他们在资助什么呢?数据表明，出资者正在寻求在DFS生态系统中创造额外性的三种有趣方式。

1. 为市场基础设施和其他支持功能提供资金。为DFS提供的约30%的发展资金用于市场基础设施——支持、告知和实现数字金融服务提供商和用户之间互动的一系列功能。相比之下，在用于类似目的的更广泛的普惠金融融资中，这一比例仅为5%。这是有道理的:DFS是一个相对新生的市场系统，需要时间(和资金)来开发构建模块。
   
   资助者对这些投资的改变理论通常是间接的，旨在通过支持和激励市场参与者的创新来增加价值。在2019年资助者调查中致力于支持功能的项目中，三分之一涉及信息基础设施——包括与dfs相关的研究项目和数据举措——以减少信息不对称，信息不对称通常是市场活动的主要制约因素。欧宝体育最新登录平台另有15%的项目正在帮助建立支付系统、代理网络和其他关键的市场基础设施。这种资金可持续性的一个关键考验将是，随着市场参与者被激励在长期内扮演适当的角色，资助者是否能够最终减少他们的资金。
   
   与普惠金融承诺总额的比较(2019年)
   

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2. 为DFS开发投资生态系统。在发展基金的支助职能范围内，资助者在为发展基金的投资开拓新领域方面发挥着特殊作用。虽然有很多开发资助者直接投资于DFS提供商的例子(特别是DFI投资成长期金融科技)，资助者还为新型投资工具提供种子资金，这些投资工具可以成为DFS生态系统的一部分，并随着时间的推移支持增长。
   
   其中一些是专门的工具，旨在汇集发展资金，投资于可持续发展基金，例如，Accion风险实验室(该公司将来自FMO、Proparco、万事达基金会(MasterCard Foundation)和其他机构的资金引导到早期普惠金融科技领域)。其他基金则明确寻求吸引投资者，并展示新兴市场的潜力。例如，当国际金融公司投资Partech非洲基金(这是一家专注于非洲的风险投资基金，投资于以科技为主导的企业)客观的是“在非洲发展风险投资生态系统，这将在非洲建立一个更强大的风险投资市场。”根据最新的资助者调查数据，迄今为止，发展资助者已向为发展基金提供资金的基金投资了近2.5亿美元。
   
   与此同时，投资者正在支持孵化器、加速器和网络，以帮助下一代金融科技做好投资准备。欧宝体育最新登录平台对普惠金融科技的研究发现，在种子阶段，32%的资金来自孵化器和加速器．资助者越来越多地支持像催化剂基金该基金会获得了盖茨基金会、英国外交、联邦与发展办公室(FCDO)、万事达基金会和其他机构的资助，为早期金融科技提供资金、技术支持和网络。
   
   这些投资是很好的例子，说明发展资助者如何能够发挥双重作用，既将资金输送给发展援助基金提供者，又在发展未来投资市场方面发挥催化作用。但它们也给出资者带来了挑战——确保他们是在吸引投资(通过鼓励和激励新的投资者和投资)，而不是将其挤出(通过进行原本由市场提供的投资)。
   
3. 改善现有金融服务提供商的数字化运营。发展金融服务约12%的发展资金用于金融服务提供商的能力建设，而在更广泛的普惠金融领域，这一比例仅为4%。与2019年资助者调查同时进行的一项定性调查发现，发展基金的发展资助者最优先考虑的是金融服务提供商的数字化转型，这一趋势进一步发展COVID-19加速了．这反映了fsp需要接受与数字化相关的效率以及成为有效数字运营商所需的内部转型的想法。例如，当CDC于2016年投资了肯尼亚I&M银行这笔资金的一部分用于“建立一个专门的数字部门，以实施自动化、高级分析和前端解决方案方面的举措，并招聘该部门的负责人和数据科学家。”
   
   在支持传统金融机构数字化的过程中，资助者可以帮助这些金融服务提供商建立新的模式和效率，以支持其长期战略。然而，这些投资可能是巨大而复杂的。数字化需要伴随着制度和文化的变革，如果要充分实现数字化的影响，资助者可能还需要支持变革管理的这些其他方面。

发展资助者在很大程度上是在整个生态系统中提供资金，这一事实令人鼓舞，但为此类举措提供资金只是一个起点。在支持可持续发展基金的过程中，资助者需要继续建立新的变革理论，阐明他们的干预措施如何解决不利于低收入人群的结构性问题的根源。他们的愿景可以带来系统性的、大规模的可持续成果，同时认识到这种影响可能只会在长期内发生。

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