《远大期望:金融科技与穷人

每年，我都会反思我们在普惠金融方面取得的进展，也会反思未来的挑战，以及我们作为CGAP如何为应对这些挑战做出贡献。这个问题在2018年的最后几个月成为了我的焦点，当时我参加了两场聚焦于金融科技的活动新加坡金融科技节以及国际金融公司金融科技投资方的年会。

围绕金融科技的兴奋之情令人难以置信。我遇到了从事保险科技、支付、反向保理平台、基于区块链的身份解决方案、数字小额养老金、市场贷款平台、数字信贷、电子商务、regtech、suptech、人工智能、机器学习等领域的人，毫不掩饰地说，他们从事太阳底下的一切。有如此多的精力、创造性思维和资金投入到这个领域，令人惊叹。说实话，有点让人不知所措。在新兴市场的大众市场金融服务机遇和欧洲金融服务的开放(多亏了修订后的《支付服务指令》(PSD2))之间，我们有理由对如何重新思考数字时代的金融服务感到兴奋。

鉴于我们在中国和印度看到的势头，亚洲是所有这些兴奋之情的起点。随着中国企业积极向周边市场扩张，从巴基斯坦到菲律宾，人们对这将对普惠金融带来的影响充满期待。中国的大型科技平台能否像在中国那样，在这些新市场实现爆炸式增长，还有待观察。它们将不会拥有在本土享有的同样优势，但资金和技术正在涌入，这使得这些市场引人注目。鉴于政府在建设互联市场基础设施方面的大量投资，印度也极具活力，尽管是以不同的方式。印度独特的技术栈吸引了来自中国和硅谷的科技巨头，看看谁会成为这个新市场的赢家将是件有趣的事。

与此同时，我在两次会议上都感到震惊的是，尽管“普惠金融”一词被广泛使用，但我不记得“穷人”这两个词在两次会议上都被频繁使用。当然，在这两场活动中都有一些公司专注于为穷人服务，但穷人绝对不是重点，即使在普惠金融的背景下也是如此。尽管M-Pesa在如何向大众市场提供不同的金融服务方面产生了一些最初的灵感，但普惠金融已经远远超越了其最初为穷人提供的金融服务。我的感觉是，今天人们在谈论它时，指的是非常不同的东西。鉴于为了普惠金融而涌入金融科技的所有热情和资金，我认为开发社区有必要停下来反思一下我们的工作如何适应这个快速发展的新宇宙。在我看来，穷人是这个等式的关键部分。它们仍然是故事的中心，但在围绕技术和创新的兴奋中很容易被忽视。

谨防炒作

当我们思考金融科技革命时，它为我们的行业提出了几个需要考虑的挑战。首先，金融科技被大肆炒作。金融科技似乎是所有发展问题的解决方案，有时甚至让我怀疑自己是否理智。任何带有技术标签的东西都会得到资金和关注，不管它是否在解决真正的问题。我最近读了一篇相当令人窒息的文章，是关于一个解决....问题的区块链解决方案小额贷款!．．．．为期四天的贷款利率高达1%。难道他们没听说过数字信用吗?

我知道我已经有了区块链怀疑者的名声，但我对区块链的问题不一定是技术本身，而是我们让最新的闪亮的新物体分散了我们对复杂的现实世界问题的注意力，这些问题需要耐心、投资和专注力来解决，而不是一个神奇的技术解决方案。技术当然是解决方案的一部分，但它只是一个工具。真正的变革需要坚实的商业模式、技能和交付能力，才能产生真正的改变。它还需要对所运行的开发环境有非常扎实的理解．

注意差距

另一个一直让我犹豫的问题，特别是当数字服务涉及到穷人的时候，是一个具有挑战性的问题，即数字世界如何与非数字世界联系起来，对大多数穷人来说，非数字世界仍然是用现金运营的。尽管通过统一支付接口(UPI)在印度的支付呈指数级增长，但我仍然对这个令人印象深刻的基础设施将如何真正普及到穷人那里感到真正的疑问。公司可以为印度最富有的10%的人建立盈利的业务，甚至不需要考虑穷人。支付银行本应为低收入客户提供现金进出(CICO)服务，但考虑到许可证中固有的商业限制，支付银行的商业模式一直难以起步。但是，为了让穷人进入数字生态系统，人们需要能够将现金转换成数字，然后再转换回来，为此，CICO的基础设施仍然至关重要。

同样，至少在短期内，我们也很难看到大型科技巨头将如何大举进军非洲，因为它们目前能将自己的服务变现的唯一途径就是通过移动网络运营商的商业模式。这并不是说我们不能解决CICO的挑战。但为了惠及穷人，分配是一个需要进一步注意的问题，以便提高其效率和扩大其影响范围。否则，数字鸿沟的风险是非常真实的。

展望未来

那么，进入2019年，我们这些专注于为穷人提供金融服务的人该如何考虑这个问题呢?我认为有三个方面对我们未来的成功至关重要:

• 在数字经济和非数字经济之间建立一个无所不在、无摩擦的界面，其代价是让穷人也能获得;
• 建立全方位的金融服务商业模式，以满足穷人的需求;而且
• 确保监管机构有能力进行必要的试验，同时对新兴商业模式中的风险进行管理。

我对每个问题都提出了一些看法。

普惠金融的未来在云计算和代理中

印度和中国都展示了构建集成技术平台的力量，尽管方式截然不同。但是，为14亿人口的中国建设综合基础设施是一回事，而在只有1800万人口的赞比亚做同样的事情则完全是另一回事。平台经济需要规模，厌恶边界和监管，需要多对多的解决方案，这使得非洲成为大型科技公司的一个特别挑战。因此，继续构建互联和开放的数字平台(例如，通过互操作性和开放api)，投资共享市场基础设施和数据(如支付基础设施、信用报告和e-KYC公用设施)，并支持基础id等公共产品是至关重要的。所有这些都促成了无所不在、无摩擦的大型平台的出现，这些平台被要求帮助深入到下游市场，为穷人服务。为了在非洲实现规模，这些解决方案还需要跨越国界和监管机构，这就需要一种新的发放许可证和监督这些提供商的方式。

同样重要的是，为了让穷人能够参与数字经济，我们还需要让CICO成为提供者更好的价值主张，而这一途径需要更多而不是更少的开放。正如GSMA在其最新报告中所指出的行业现状报告显示，拥有高活跃率和高每用户平均收益(ARPU)的提供商有四个共同特征:强大的分销网络、有效的监管、基于账户的模式以及与其他服务提供商的更多整合。换句话说，为了提高CICO的业务量，使其成为供应商的可行方案，运营商需要开始像平台一样思考，而不是移动电话业务的扩展。亚洲的发展提供了一些启示:在线巨头阿里巴巴(Alibaba)证明，以电子商务为主导的配送可以为中国支付基础设施的发展奠定基础。GO-JEK这家来自印尼的叫车、快递和金融服务初创公司已经证明，CICO可以与人们想使用的其他服务捆绑在一起。Eko贸易是一个金融交易平台，它试图通过将任何拥有智能手机和口袋里有一点现金的人变成人工ATM机，来创建完全去中心化的CICO。Facebook正在全球多个市场(包括非洲)成为非正式的电子商务解决方案。通过网约车、电子商务和外卖业务模式，这些经验正在其他市场得到借鉴。

传统金融服务仍然很重要……但提供者需要适应

威利·萨顿，一个著名的美国银行抢劫犯，曾经被问到他为什么抢银行。他的回答?“因为那是赚钱的地方。”虽然这个故事似乎是杜撰的，但这句话在今天和20世纪30年代一样真实。银行在向市场注入流动性和中介存款方面发挥着重要作用，在科技带来的所有兴奋和颠覆中，我们不要忽视这一点，这很重要。在我看来，银行和小额信贷机构在新的金融服务格局中仍然扮演着重要的角色。穷人需要的不仅仅是支付和短期数字信贷。他们需要储蓄、投资和保险。在许多方面，金融机构都特别具备满足这些需求的能力。但他们确实需要思考如何在数字时代以不同的方式做到这一点。

我最近读论文该报告展示了安得拉邦危机后社区一级撤出小额信贷服务的影响。虽然影响文献提供了一个相当矛盾的画面，微型信贷对个人企业增长和盈利能力的影响，本研究调查了微型信贷的突然退出对农村社区的影响。欧宝体育最新登录平台研究发现，信贷紧缩减少了受影响地区的日常工资、家庭工资收入和消费。很明显，如果你突然从一个市场中抽走流动性，这个市场就会萎缩。信贷和其他金融服务对于使经济有效运转非常重要，无论这个市场是在美国还是在安得拉邦的一个农村。

但为穷人服务的经济学仍然令人烦恼。虽然金融科技显然将挑战现有的金融服务提供模式，但我还不清楚这些新参与者是否已经完全打破了为穷人服务的成本动态——而当银行真的加入进来时，它们拥有一些重要的比较优势。这些优势包括精通金融监管、庞大的资产负债表、中介低成本存款的能力、强大的风险管理能力、良好的客户关系和强大的数据资产。小额信贷机构当然不具备银行的所有优势，但它们还带来了其他一些东西:对向穷人提供金融服务的强烈关注，以及对其客户群需求的理解。将银行和小额信贷机构整合到数字平台经济中，帮助它们以经济的方式服务大众市场，对于普惠金融的未来来说，这与建立使其成为可能的平台同样重要。这需要银行进行一些自我反省，以理解它们在金融服务价值链中的相对优势。金融服务价值链正在迅速分解，对变化的反应要灵活得多。这还需要理解技术，并将其深入嵌入企业业务中，拥抱更大的开放，把客户放在他们所做一切的中心，投资新技能，并认真考虑合作关系。由于PSD2，欧洲出现了一些有趣的新银行模式，看看这种新思维如何应用于新兴市场将是一件有趣的事情。

我们还需要确保我们没有以一种无意中造成伤害的方式进行干扰。最近来自肯尼亚的报道说明了新范式的危险:肯尼亚的小额信贷银行目前面临着严重的威胁，具有讽刺意味的是，威胁不是直接来自M-Pesa，而是来自拥有低成本存款的银行进入数字消费贷款领域。传统信贷产品的利率上限促使银行转向数字渠道，而数字渠道的提供者基本上能够规避利率上限。这导致了数字信贷的大幅增长，并有迹象显示小额信贷行业面临竞争压力。虽然非洲的小额信贷部门有很多需要改进的地方，但在我看来，我们并不明显希望它完全消失，被短期的、昂贵的数字产品所取代。颠覆可以而且应该成为金融部门的一股向好力量，但我们需要注意的是，对穷人负责任的普惠金融不会成为沿途的附带损害。

监管机构至关重要……但他们必须跟上不断加快的变化速度

肯尼亚的案例说明了监管机构和监管机构在监管这一勇敢的新金融服务格局时所面临的挑战。如果不均衡地设置利率上限，可能会对某类产品产生强烈的激励，这可能不会产生监管机构希望达到的结果。肯尼亚因其培育的创新而引起了巨大的兴趣，其普惠金融指标的改善几乎超过了世界上所有国家。但这种转变带来了新的危险，监管机构必须对新出现的威胁保持警惕。创新列车运行得越快，就越难跟上。

我们对能够为穷人提供金融服务的各种政策选择有相当清楚的认识，但对于一旦做出这些改变，如何进行管理，我们还没有同样扎实的把握。监管范围需要重新审查，或许还需要重新定义，给新的供应商颁发执照并进行监管，改进网络安全标准，加强消费者保护，加强数据保护、隐私和竞争法律等。欧宝手机版app越来越有必要让监管机构更好地应对未来的挑战，而这是发展界经常忽视的一个领域。如果我们想要保护近年来在普惠金融领域取得的成果，我认为监管机构的作用至关重要。沙盒和数字法定货币很好，但在基础方面还有一些相当大的差距，急需并行解决。

不再是啦啦队员

这让我想起了CGAP。CGAP经常认为自己走在普惠金融发展的前沿，但随着世界追随金融科技的潮流，我认为我们可能需要调整我们的思维。当蚂蚁金服(Ant Financial)、腾讯(TenCent)、西班牙对外银行(BBVA)、谷歌、Facebook、亚马逊(Amazon)和世界银行(World Bank)等财力雄厚的大型机构都在大举投资，利用技术扩大金融服务的可及性时，我们越来越难以证明自己处于技术的前沿。我们和其他人一样，对变革的步伐感到兴奋，但我认为，我们不需要再说服任何人相信科技在金融服务业的价值。

技术是金融服务变革的核心。CGAP的相对优势在于我们在小额信贷和面向穷人的普惠金融方面的深厚基础，加上我们过去十年在数字金融方面的经验。CGAP面临的挑战将是将这两个世界结合在一起，将穷人作为我们工作的中心，同时认真思考如何利用正在进行的惊人创新，以实现我们的目标，确保穷人有效地抓住机会和管理风险。要做到这一点，我们需要超越炒作，测试私人和公共的新方法，了解什么方法真正对穷人有效，以及这些新方法的局限性在哪里，并将所学到的知识应用于为穷人提供和监管金融服务。当然，也要与我们的许多合作伙伴和利益攸关方分享经验，使他们能够将其纳入自己的努力中。

好消息是，有很多好的工作正在进行，这些工作将在未来一年产生新的见解，并为我们这些致力于为穷人提供普惠金融服务的人提供启发。我已经迫不及待地想知道2019年为我们准备了什么。

这是CGAP领导人探讨塑造普惠金融未来主题的系列文章中的第一篇。

阅读文章法国，西班牙语，阿拉伯语