破坏性创新是否有利于Côte科特迪瓦的金融普惠?

鉴于科特迪瓦最近对移动货币业务模式进行了改革，该国的移动货币市场是反思市场混乱是否有助于普惠金融的绝佳机会。协商小组的分析确定了这一变化带来的重大风险，可能会降低农村地区的金融包容性。这些风险需要行业和政府利益相关者进行监测，以评估它们的广泛程度，并需要利益相关者采取集体行动来减轻风险。

以来抵达科特迪瓦市场2021年4月，Wave(一家金融科技公司)迅速超过了Orange、MTN和Moov等主导企业。它通过一个易于使用的面向客户的转账应用程序做到了这一点。对于没有智能手机的客户，Wave会发放一张带有二维码的卡片来处理他们的交易。最引人注目的是，Wave将客户转账费用降至转账金额的1%，比之前复杂的分层收费系统的平均6%大幅下降。最后，当竞争对手收取4%左右的费用时，Wave为客户提供免费套现服务。由于市场份额明显下降，这些占主导地位的公司很快将转账费用降至零，并与Wave的1%套现费用相当。他们还将服务交付从非结构化补充服务数据(USSD)转移到面向客户的应用程序。

实施新的定价结构意味着所有供应商都必须大幅削减成本。降幅最大的是代理佣金，多数报告显示，降幅降至一半。由于所有供应商都开始降低代理佣金，向代理提出的商业主张是，客户价格的下降将产生客户交易的增加，这将超过代理收入的下降。Wave市场份额的上升表明，这确实是许多代理商的情况，但对许多其他代理商来说，情况并非如此。2022年8月，几个经纪人集团组织了一次罢工，导致全国各地的经纪人关闭了几天。

在此期间，CGAP和MSC咨询公司开始了一项研究，以分析该国的各种代理管理模式。欧宝体育最新登录平台研究仍在进行中，但到目前为止，我们已经采访了100多名个体和总代理商，以及农村地区约60名客户。虽然这只是对情况的部分概括，但它有助于我们了解该国新的移动货币业务模式对数字金融服务(DFS)分销网络覆盖范围的初步影响。

这种颠覆对农村和城市的客户和代理商产生了不均衡的影响

总的来说，我们发现，在人口密度较低的地区面临低人流量的农村代理商比城市代理商遭受的损失要大得多。独家主代理商报告说，由于利润下降，代理业务不再受欢迎，一些农村代理商正在关闭或变得不活跃。此外，通常与大多数DFS提供商进行非独家合作并从事非金融业务的独立主代理商正在将投资从移动货币业务转移到农业或商业的其他副业。这种减少投资的做法，意味着对其个人代理人的流动性管理支持减少。反过来，使用这些代理的农村客户发现他们的现金兑换现金(CICO)请求更难得到满足。

我们还没有确定这些影响有多普遍。尽管如此，研究的现有案例揭示了农村普惠金融收益丧失的真实风险，这对DFS提供商和政策制定者来说非常重要。如果这些情况变得普遍，可能会导致该国来之不易的农村代理网络覆盖范围的收缩。这反过来又使农村用户——他们更依赖功能手机并持有现金——更难使用移动支付服务，即使这些服务现在更便宜了。这种对农村地区普惠金融的潜在负面影响是否会被城市普惠金融的收益所抵消?我们认为这是不可能的，因为科特迪瓦移动货币市场多年来竞争非常激烈，目前大多数DFS用户已经是城市居民，拥有智能手机，而且很年轻。

毫无疑问，Wave对科特迪瓦市场的颠覆使城市用户成为最大的赢家，因为他们现在为移动钱包服务支付的费用更少，用户体验也更好。然而，除非上述风险得到缓解，否则我们观察到的城乡差异效应表明，随着DFS提供商争夺城市中心，农村代理人和客户面临失去普惠金融收益的风险。

减轻普惠金融风险的方法

的全球经验CICO网络建议至少有两种方法来缓解农村代理覆盖率的潜在收缩，而DFS提供商则在主要城市枢纽争夺市场主导地位。

1. 首先，DFS提供商可以设置差异化的城乡代理佣金结构，向农村代理提供略高的佣金，以弥补其较高的成本和较低的客户客流量。随着网络效应的实现，城乡交易的指数级增长将抵消这一影响。肯尼亚的代理网络在早期也有类似的经历，尽管使用的是不同的锚。M-PESA的初始战略向农村代理人提供更高的佣金，确保了他们的主要使用案例(城乡汇款)的发展。随着M-PESA成功地为所有客户提供多样化的服务，当代理收入趋于平衡时，农村和城市代理佣金之间的差异就消失了。
2. 其次，政府可以通过以下方式共同努力保持农村代理网络的活跃:(i)拥有类似的城乡代理差异化税收结构，至少在市场稳定的情况下，降低农村代理相对于城市代理的税收;(ii)加速面向农村客户的政府对个人(G2P)转账的数字化，让客户可以选择使用与所有DFS提供商相关的移动货币和银行代理。后者将提高农村代理商的收入。

像科特迪瓦的Wave这样的颠覆性创新可以使大多数现有客户受益。然而，中断本身并不能保证金融普惠将改善弱势客户群体，甚至可能增加他们的排斥。我们呼吁科特迪瓦市场利益攸关方监测和减轻相关风险。CGAP将继续评估该国移动货币市场动态对农村和城市代理商的影响，这是我们正在进行的研究的一部分。敬请期待!